皇城国际app官网-大和:中国民航信息网络目标价16.7港元 予买入评级

皇城国际app官网-大和:中国民航信息网络目标价16.7港元 予买入评级

  大和发表研究报告,下调中国民航信息网络(00696)目标价,由17港元降至16.7港元,维持“买入”评级。

  该行预计,境内航向需求在下半年起有所改善,中航信可在下半年恢复盈利,同时出于今年的低基数考虑,明年盈利有望实现190%的增长。

  该行引述管理层称,境内线的订票开始复苏,跌幅由5月的65%收窄至6月的47%,不过国际线的订票情况仍然停滞。该行预计,今年境内线跌幅达到36%,而国际线跌幅达到86%,并预计在8月至12月期间,月度境内订单同比跌幅将收窄至20%,并维持对其2021-2022年的情况预期,但前提是公共卫生事件会在今年内完全得到控制。

  该行表示,公司的IT分部受票务订票量低的影响,令系统综合业务受到打击,部分项目甚至需要延期,目前有130个在手项目,而其他业务较少受影响。

  该行降2020年盈利预期59%,以反映上述情况,由于其固定成本高,因此经营杠杆也高。

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责任编辑:李双双

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